率捷視點(diǎn)丨己二酸內(nèi)需出口兩旺，未來(lái)是否依舊保持高速增長(zhǎng)？

盡管己二酸在2024年的價(jià)格出現(xiàn)多次利潤(rùn)倒掛的無(wú)奈現(xiàn)象，但下游的快速增長(zhǎng)和PA66關(guān)鍵原材料的本土化供應(yīng)，讓己二酸的應(yīng)用量呈現(xiàn)了異于價(jià)格的不俗表現(xiàn)。中國(guó)作為全球最大的己二酸生產(chǎn)國(guó)，也憑借產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模化所帶來(lái)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)在海外市場(chǎng)備受歡迎，內(nèi)外需均保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

本文結(jié)合率捷咨詢過(guò)去長(zhǎng)期的跟蹤和調(diào)研，將從需求端剖析今年己二酸市場(chǎng)，以供交流探討。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)PA66支撐主力消耗，TPU需求穩(wěn)步提升

根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)大陸地區(qū)己二酸下游整體需求增長(zhǎng)約8%，接近140萬(wàn)噸。具體版塊來(lái)看，PA66繼續(xù)領(lǐng)漲己二酸消耗，增幅約19%；TPU延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)約10%；PU漿料和涂料、膠黏劑等領(lǐng)域分別上漲0.9%和5.4%；鞋底原液受終端替代品競(jìng)爭(zhēng)影響，下滑2.4%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢Orisage

PA66及其制品在工業(yè)和生活中有著廣泛的應(yīng)用，然而2022年之前由于關(guān)鍵原材料己二腈完全依賴進(jìn)口，在一定程度上限制了PA66行業(yè)的發(fā)展。隨著英威達(dá)年產(chǎn)40萬(wàn)噸己二腈生產(chǎn)基地在上海落成和國(guó)內(nèi)企業(yè)天辰齊翔首次突破己二腈生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)，中國(guó)本土的己二腈供應(yīng)得到了極大的提升，PA66行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)地區(qū)PA66產(chǎn)能約130萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超50%，產(chǎn)量68萬(wàn)噸，同比提升約19%。進(jìn)出口方面差距不斷縮小，預(yù)計(jì)今年將首次實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口的逆轉(zhuǎn)，未來(lái)隨著中國(guó)本土PA66產(chǎn)能的不斷釋放，憑借產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，中國(guó)有望成為PA66輸出大國(guó)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢Orisage

TPU領(lǐng)域隨著價(jià)格的不斷下沉，終端在TPU與PVC、橡膠等材料可替代的應(yīng)用場(chǎng)景選擇上，也會(huì)更傾向于TPU。同時(shí)終端有更多的動(dòng)力來(lái)擴(kuò)大應(yīng)用范圍，也會(huì)嘗試用這種材料替代原來(lái)的解決方案，開(kāi)發(fā)新的應(yīng)用，從而帶動(dòng)上游產(chǎn)量的增長(zhǎng)。根據(jù)率捷咨詢統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)地區(qū)TPU產(chǎn)量約70萬(wàn)噸，其中聚酯型TPU約60萬(wàn)噸，較2023年增漲10%。從下游廠商來(lái)看，除華峰自有己二酸產(chǎn)線外，其他家均依靠外采。因此通過(guò)把握TPU市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展動(dòng)態(tài)，與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作，將會(huì)有效助力己二酸生產(chǎn)廠商發(fā)展，跳出市場(chǎng)“內(nèi)卷”。

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PU漿料主要用于合成革的生產(chǎn)，與鞋服、汽車、軟體家具等終端產(chǎn)品息息相關(guān)，根據(jù)率捷咨詢統(tǒng)計(jì)，2024年相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。尤其是新能源汽車作為中國(guó)的新興支柱產(chǎn)業(yè)之一，近幾年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，同時(shí)新能源汽車內(nèi)飾目前的趨勢(shì)是淺色系和環(huán)保，對(duì)于耐黃變和耐污性能要求較高，傳統(tǒng)的PVC革難以滿足不斷變化的消費(fèi)需求，因此更加滿足性能要求的PU革已經(jīng)逐漸成為主流的材料體系，未來(lái)隨著新能源汽車的進(jìn)一步發(fā)展，汽車內(nèi)飾革將在PU漿料的下游占據(jù)更重要的地位。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢Orisage

鞋底原液近幾年受休閑鞋產(chǎn)量下降和發(fā)泡體系逐步進(jìn)入到主流鞋底領(lǐng)域的影響，開(kāi)工率不斷下降。尤其是隨著TPU的價(jià)格快速下降，且在輕便性、耐磨性和可塑性上的優(yōu)勢(shì)，逐漸被更多的終端鞋材企業(yè)所青睞，導(dǎo)致鞋底原液的市場(chǎng)空間不斷被壓縮。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢Orisage

海外市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)出口屢創(chuàng)新高

根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)地區(qū)純己二酸出口量預(yù)計(jì)超50萬(wàn)噸，增幅為13.4%。從出口目的國(guó)來(lái)看，中國(guó)己二酸仍然以出口至土耳其、印度、荷蘭和新加坡為主，除印度外，其他國(guó)家連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。雖然中國(guó)己二酸出口的重要助推動(dòng)力為“一帶一路”政策的穩(wěn)步推進(jìn)，但未來(lái)中美貿(mào)易摩擦的升級(jí)預(yù)期，也為己二酸的出口市場(chǎng)加上了一層不確定性。中國(guó)己二酸廠商在保持出口穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，也要進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)下游客戶粘度，積極開(kāi)拓新的國(guó)際市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢Orisage

率捷咨詢認(rèn)為：中國(guó)己二酸產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模化和低成本兩大優(yōu)勢(shì)，內(nèi)外需的快速增長(zhǎng)也在支撐己二酸的消耗，短期內(nèi)價(jià)格的低迷是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。如何把握下游的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不斷鞏固自身優(yōu)勢(shì)，深挖企業(yè)自身的護(hù)城河，我們期待與您的溝通：

1、2025年己二酸國(guó)內(nèi)需求是否會(huì)延續(xù)今年的增長(zhǎng)？

2、PA66市場(chǎng)是否會(huì)依舊領(lǐng)漲己二酸下游消耗？

3、己二酸廠商與TPU企業(yè)如何深度綁定？

4、PU革在傳統(tǒng)鞋服和家具領(lǐng)域是否仍有新的增長(zhǎng)？

5、海外市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)哪些變數(shù)？

率捷咨詢【2024聚合物產(chǎn)業(yè)鏈年度報(bào)告-己二酸產(chǎn)業(yè)鏈】簡(jiǎn)介：

? 基礎(chǔ)版：涵蓋己二酸產(chǎn)業(yè)鏈核心數(shù)據(jù)，包括供給、產(chǎn)能、原材料價(jià)格走勢(shì)及下游應(yīng)用市場(chǎng)的簡(jiǎn)要分析，幫助企業(yè)洞悉市場(chǎng)基本面。

? 進(jìn)階版：在基礎(chǔ)版數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，增加對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和細(xì)分下游的深度解讀，以及未來(lái)3-5年的市場(chǎng)發(fā)展預(yù)測(cè)，專注幫助企業(yè)在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中制定精準(zhǔn)策略，提升競(jìng)爭(zhēng)力。